2025 წლის 29 აპრილს, იანძის მდინარის სპოტურ ბაზარზე A00 ალუმინის საშუალო ფასი 20020 იუანი/ტონაზე დაფიქსირდა, დღიური ზრდით 70 იუანი; შანხაის ალუმინის მთავარი კონტრაქტი, 2506, 19930 იუან/ტონაზე დაიხურა. მიუხედავად იმისა, რომ ღამის სესიაზე ფასი მცირედ მერყეობდა, დღის განმავლობაში მაინც შეინარჩუნა ძირითადი მხარდაჭერის დონე 19900 იუანი. ამ აღმავალი ტენდენციის უკან დგას რეზონანსი გლობალური აშკარა მარაგების ისტორიულ მინიმუმამდე დაცემასა და პოლიტიკური თამაშების გააქტიურებას შორის:
LME-ის ალუმინის მარაგი 417575 ტონამდე შემცირდა, ხელმისაწვდომი დღეების რაოდენობა კი ერთ კვირაზე ნაკლებია, ხოლო ევროპაში ენერგიის მაღალი ფასები (ბუნებრივი აირის ფასების ზრდა 35 ევრო/მეგავატ/საათამდე) წარმოების განახლების პროგრესს აფერხებს.
შანხაის ალუმინის სოციალური მარაგი 6.23%-ით შემცირდა და კვირაში 178597 ტონა შეადგინა. სამხრეთ რეგიონში საყოფაცხოვრებო ტექნიკისა და ავტომობილების შეკვეთების კონცენტრირებული გამოშვების გამო, ადგილზე პრემიუმმა 200 იუანს/ტონაზე გადააჭარბა, რის გამოც ფოშანის საწყობს საქონლის ასაღებად რიგში 3 დღეზე მეტი ხნის განმავლობაში დგომა მოუწია.
Ⅰ. ლოგიკის მამოძრავებელი ძალა: მოთხოვნისადმი მდგრადობა ხარჯების ვარდნის წინააღმდეგ
1. ახალი ენერგიის მოთხოვნა ლიდერობს და ტრადიციული სექტორები უმნიშვნელო აღდგენას განიცდიან
ფოტოელექტრული სისტემების დამონტაჟების აჩქარების საბოლოო ეფექტი: აპრილში, ფოტოელექტრული მოდულების წარმოება ყოველთვიურად 17%-ით გაიზარდა, ხოლო ალუმინის ჩარჩოებზე მოთხოვნა წლიურად 22%-ით. თუმცა, მაისის პოლიტიკის კვანძის მოახლოებასთან ერთად, ზოგიერთმა კომპანიამ შეკვეთები წინასწარ გადააჭარბა.
ავტომობილების მსუბუქი ავტომობილების წარმოების დაჩქარება: ახალი ენერგიის მომწოდებელ ავტომობილებში გამოყენებული ალუმინის რაოდენობამ ერთ ავტომობილზე 350 კილოგრამს გადააჭარბა, რამაც ალუმინის ფირფიტების, ზოლებისა და ფოლგის საწარმოების საოპერაციო მაჩვენებელი 82%-მდე გაზარდა. თუმცა, აპრილში ავტომობილების გაყიდვების ზრდის ტემპი 12%-მდე შენელდა და ვაჭრობის პოლიტიკის მულტიპლიკატორის ეფექტი შესუსტდა.
ელექტროქსელის შეკვეთების საბოლოო შედეგი: State Grid-ის მიერ ალუმინის მასალების ულტრამაღალი ძაბვის მეორე პარტია 143 000 ტონას შეადგენს და ალუმინის საკაბელო საწარმოები სრული დატვირთვით მუშაობენ, რაც ალუმინის ბოძების წარმოებას ხუთწლიანი მაქსიმუმის შენარჩუნებაში ეხმარება.
2. ხარჯების მხრივ, არსებობს ორი უკიდურესობა: ყინული და ცეცხლი
ჭარბი ალუმინის ოქსიდის ზეწოლა აშკარაა: შანქსის მაღაროებში წარმოების განახლებამ ბოქსიტის ფასი 80 დოლარამდე/ტონამდე დაწია, ალუმინის ოქსიდის სპოტური ფასი 2900 იუან/ტონაზე დაბლა დაეცა, ელექტროლიტური ალუმინის ღირებულება 16500 იუან/ტონამდე დაეცა, ხოლო ინდუსტრიის საშუალო მოგება 3700 იუან/ტონამდე გაიზარდა.
მწვანე ალუმინის პრემიუმ კლასის მნიშვნელოვანი მაჩვენებლები: იუნანის ჰიდროელექტროსადგურის ალუმინის ერთი ტონა ღირებულება თბოელექტროსადგურის ღირებულებაზე 2000 იუანით ნაკლებია, ხოლო ისეთი საწარმოების მთლიანი მოგების ზღვარი, როგორიცაა „იუნანის ალუმინის კომპანია შპს“, ინდუსტრიის საშუალო მაჩვენებელს 5 პროცენტული პუნქტით აღემატება, რაც თბოელექტროსადგურის წარმოების სიმძლავრის რეალიზაციას აჩქარებს.
Ⅱ. მაკრო თამაში: პოლიტიკის „ორლესული მახვილი“ ბაზრის მოლოდინებს ანადგურებს
1. შიდა სტაბილური ზრდის პოლიტიკა გარე მოთხოვნის რისკებისგან იცავს
ინფრასტრუქტურული პროექტების ცენტრალიზებული მშენებლობა: ეროვნული განვითარებისა და რეფორმების კომისია გეგმავს ივნისის ბოლომდე მთელი წლის განმავლობაში „ორმაგი“ პროექტების სიის გამოქვეყნებას, რაც, სავარაუდოდ, ალუმინის მოხმარების 500 000 ტონით ზრდას გამოიწვევს.
შერბილებული მონეტარული პოლიტიკის მოლოდინები: ცენტრალურმა ბანკმა გამოაცხადა „რეზერვის სავალდებულო კოეფიციენტისა და საპროცენტო განაკვეთების დროული შემცირების“ შესახებ, ხოლო შერბილებული ლიკვიდურობის მოლოდინმა სტიმულირება გაუწია სახსრების შემოდინებას სასაქონლო ბაზარზე.
2. საზღვარგარეთ „შავი გედის“ საფრთხის ესკალაცია
აშშ-ის განმეორებითი სატარიფო პოლიტიკა: 70%-იანი ტარიფის დაწესებაალუმინის პროდუქტებიჩინეთიდან პირდაპირი ექსპორტის შესამცირებლად, რაც ირიბად აისახება სამრეწველო ქსელებზე, როგორიცაა საყოფაცხოვრებო ტექნიკა და ავტომობილის ნაწილები. სტატიკური შეფასებები აჩვენებს, რომ აშშ-ში ალუმინის ექსპოზიცია 2.3%-ია.
სუსტი მოთხოვნა ევროპაში: ევროკავშირში ახალი ავტომობილების რეგისტრაციის რაოდენობა პირველ კვარტალში წინა წელთან შედარებით 1.9%-ით შემცირდა, ხოლო გერმანიაში Trimet-ის წარმოების ზრდამ ლონდონური ალუმინის გაყიდვების ზრდის ტემპი შეამცირა. შანხაის სავალუტო კურსი ლონდონში 8.3-მდე გაიზარდა, ხოლო იმპორტის ზარალმა 1000 იუანს/ტონას გადააჭარბა.
Ⅲ. ფონდის ბრძოლა: მთავარი ძალების დივერგენცია ძლიერდება, სექტორის როტაცია აჩქარებს
ფიუჩერსების ბაზარზე გრძელი მოკლევადიანი ბრძოლა: Shanghai Aluminum-ის ძირითადი კონტრაქტების აქტივები დღეში 10393 ლოტით შემცირდა, Yong'an Futures-ის გრძელი პოზიციები 12000 ლოტით შემცირდა, Guotai Jun'an-ის მოკლევადიანი პოზიციები 1800 ლოტით გაიზარდა და ფონდების რისკისადმი თრგუნვის განწყობა გაიზარდა.
საფონდო ბირჟას აშკარა დიფერენციაცია აქვს: ალუმინის კონცეპტუალური სექტორი ერთ დღეში 1.05%-ით გაიზარდა, თუმცა China Aluminum Industry 0.93%-ით დაეცა, ხოლო Nanshan Aluminum Industry ტენდენციის საწინააღმდეგოდ 5.76%-ით გაიზარდა, სადაც სახსრები ჰიდროელექტროსადგურების ალუმინსა და მაღალი კლასის გადამამუშავებელ ლიდერებშია კონცენტრირებული.
Ⅳ. მომავლის პერსპექტივა: პულსის ბაზარი მჭიდრო ბალანსის პირობებშია
მოკლევადიანი (1-2 თვე)
ფასების ძლიერი ცვალებადობა: მარაგების დაბალი მოთხოვნისა და სადღესასწაულო შევსების შემდეგ, შანხაის ალუმინის ბირჟამ შესაძლოა 20300 იუანის ზეწოლის დონე გამოსცადოს, თუმცა სიფრთხილეა საჭირო აშშ დოლარის კურსის აღდგენის მიმართ, რაც ფედერალური რეზერვის მიერ საპროცენტო განაკვეთის შემცირების გადადებამ გამოიწვია.
რისკის გაფრთხილება: ინდონეზიის ბოქსიტების ექსპორტის პოლიტიკის უეცარმა ცვლილებამ და რუსეთის ალუმინის სანქციებით გამოწვეულმა მიწოდების კრიზისმა შესაძლოა იძულებითი საწყობში შენახვის რისკი გამოიწვიოს.
საშუალო და გრძელვადიანი (2025 წლის მეორე ნახევარი)
მჭიდრო ბალანსის ნორმალიზება: ელექტროლიტური ალუმინის წარმოების გლობალური სიმძლავრის ზრდა წელიწადში 1 მილიონ ტონაზე ნაკლებია, ხოლო ახალ ენერგიაზე მოთხოვნა წელიწადში 800 000 ტონით იზრდება, რაც ართულებს ხარვეზის შევსებას.
სამრეწველო ჯაჭვის ღირებულების რეკონსტრუქცია: გადამუშავებული ალუმინის გამოყენების მაჩვენებელმა 85%-ს გადააჭარბა, ხოლო ინტეგრირებულმა ჩამოსხმის ტექნოლოგიამ გადამუშავების მთლიანი მოგება 20%-მდე გაზარდა. ზრდის შემდეგ რაუნდს ტექნოლოგიური ბარიერების მქონე საწარმოები უხელმძღვანელებენ.
[სტატიაში მოცემული მონაცემები აღებულია ინტერნეტიდან და მოსაზრებები მხოლოდ საცნობაროა და არ გამოიყენება ინვესტიციის საფუძვლად]
გამოქვეყნების დრო: 2025 წლის 6 მაისი